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Posts Tagged ‘Privatization’

戴尔249亿美元私有化落定 今日收盘后摘牌

October 30th, 2013

戴尔CEO迈克尔·戴尔(Michael Dell)及私募基金银湖(Silver Lake)携手,以249亿美元的价格将这家苦苦挣扎的PC厂商私有化,随着私有化交易的完成,戴尔将于美国当地时间周二美股收盘后,从纳斯达克证券交易所摘牌。

作为全球最大PC厂商之一,戴尔上市时间长达数十年,而此次私有化交易则为其上市旅程划下了一个句点。

与竞争对手的境况相似,由于智能手机和超轻薄平板电脑越来越受到消费者追捧,导致近几年全球PC销量大幅下滑,受到重创,作为PC厂商的戴尔未能幸免。

戴尔可以说是过去十年里全球最大的PC厂商,该公司股价在2000年全盛期一度达到50美元,但这之后,戴尔却只能眼睁睁地看着自己公司的股价一路狂跌。此次私有化交易最终的成交价格是每股13.75美元,外加每股13美分的特别股息。 Read more…

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戴尔私有化交易投票获得65%股东支持

September 12th, 2013

戴尔公司股东当天就戴尔创始人迈克尔•戴尔和银湖基金发起的249亿美元戴尔私有化要约进行投票,初步投票结果显示65%的股东支持这一方案。

在历经长达14个月的艰苦游说工作后,戴尔公司创始人迈克尔•戴尔(Michael Dell)和私募股权公司银湖(Silver Lake)所发起的249亿美元戴尔私有化要约在周四的公司股东投票中获得压倒性胜利,顺利通过。

戴尔公司股东刚刚在位于德克萨斯州圆石城(Round Rock)的公司总部完成了投票。目前,具体的投票结果尚未出炉,但据美国财经媒体CNBC援引消息人士的话报道称,有65%的股东赞成迈克尔•戴尔和银湖的私有化方案。

迈克尔•戴尔和银湖所提出的私有化方案的最终收购价为每股13.75美元,另包括每股0.13美元的特别派息,共计每股13.88美元,折合总收购近249亿美元。另外,该交易同时保证在交易结束之前支付第三季度的每股0.08美元的派息。 Read more…

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戴尔私有化再起波澜 伊坎获投行52亿美元信贷支持

July 3rd, 2013

据国外媒体报道,美国亿万富豪、激进投资人卡尔·伊坎(Carl Icahn)周一宣布,他已经获得了52亿美元信贷支持,用于竞购戴尔。伊坎此举旨在阻挠戴尔创始人迈克尔·戴尔和私募公司银湖牵头的财团以244亿美元的总价私有化戴尔。

伊坎在周一致戴尔董事会的公开信中表示,他已经获得52亿美元信贷支持,用于其竞购戴尔的可替代方案。此前,戴尔董事会一直在努力说服股东在7月18日举行的股东大会中接受迈克尔·戴尔的收购要约。戴尔董事会此前对伊坎竞购戴尔的能力表示怀疑。不过伊坎在周一的公开信中承诺,美国投资银行Jefferies & Co和其它信贷人将向他提供52亿美元信贷支持,并将在周一晚些时候向美国证券交易委员会正式提交报告。

伊坎表示,“借此,我们将推翻戴尔关于我们无法募集到资金的猜疑。”伊坎目前持有近9%的戴尔股份,为仅次于迈克尔·戴尔的公司第二大股东。伊坎此前已公开表示,他认为迈克尔·戴尔并不是戴尔首席执行官的合理人选。不过在周一的公开信中,伊坎并未谈到谁将会继任戴尔首席执行官的问题。

按照伊坎和其合伙人东南资产管理公司的计划,他将动用52亿美元贷款和戴尔持有的104亿美元现金及其它资产,以每股14美元的价格斥资156亿美元收购戴尔11亿股股票。在此交易完成之后,戴尔股东仍能够持有公司部分股份,因此将有望从戴尔的复兴中获取收益。伊坎认为,戴尔将在未来几年内实现复兴。

迈克尔·戴尔此前提出了每股13.65美元的收购要约,计划收购所有的戴尔流通股。如果此交易能够完成,戴尔将在上市25年后成为一家私有公司。迈克尔·戴尔在私有化交易完成之后,仍将会继续担任戴尔首席执行官。他主张,私有化交易能够让他拥有更多弹性,多元化戴尔的业务构成,在无需华尔街的监督下扩张进入商业软件、技术安全和其它利润率更高的市场。

戴尔股价周一的表现并无法证明投资人将会支持迈克尔·戴尔,或是对他的私有化交易投反对票。戴尔股价周一微跌0.01美元,报收于13.31美元。 Read more…

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戴尔私有化之路布满阴霾 如何避税成下阶段重点

July 1st, 2013

据国外媒体报道,有关戴尔244亿美元的私有化方案目前还没有得出最终结论,但在这一方案能够得出任何结论之前,戴尔首先需要找到在无需缴纳巨额税金情况下调用公司海外现金的方法。有分析认为,美国强生公司在去年的一起收购案或许能够给戴尔的会计、律师团队一定“灵感”,但与此同时,美国税务局和财政部已经在近期加强了在政策、法规方面的监管力度。

目前,有关戴尔是否将接受244亿美元私有化协议虽然还没有没有最终答案,但相关人士现在已经在试图解决另外一个同样令人头疼的问题,那就是“如何能够在无需缴纳26亿美元税金的情况下调用公司的海外现金流?”

戴尔预计将于本月18日召开股东大会,但与此同时,公司的现金帐目却由于核心业务的萎靡而不断缩水。因此,戴尔亟需为此找到一个切实可行的解决方案。根据该公司提交的SEC文件显示,戴尔截至5月3日所持有的现金流为132亿美元,相比此前下降了21亿美元。其中,大约有一半的现金将可能被用于公司首席执行官迈克尔-戴尔(Michael Dell)和私募集团银湖(Silver Lake Partners)所提出的244亿美元的私有化方案。

戴尔私有化之路布满阴霾 如何避税成下阶段重点

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戴尔大股东明确反对私有化交易 收购方不愿提价

February 9th, 2013

据国外媒体报道,全球第三大PC制造商戴尔周五向美国证券交易委员会(SEC)提交报告,称公司最大的独立股东美国东南资产管理公司(Southeastern Asset Management)已致信公司董事会,称迈克尔·戴尔(Michael Dell)和私募公司银湖提出的244亿美元的私有化收购要约“极大的低估了”公司的价值。

东南资产管理公司目前持有戴尔约8.5%的股份。该公司在信中表示,2月5日宣布的13.65美元的收购价格过低,戴尔应当值每股24美元。东南资产管理公司在信中还表示,“我们保留并且打算利用我们能够利用的各种选择反对这个提议的交易。这些选择将包括但并不仅仅局限于代理权争夺战、法律诉讼和特拉华州的法定权利等。”

在经历了为期6个月的谈判之后,戴尔首席执行官迈克尔·戴尔和银湖在本月同意通过杠杆交易私有化戴尔,这也将是自2007年以来科技产业最大规模的杠杆收购交易。如果此交易在目前的价位完成,东南资产管理公司无疑将是最大的亏损者。美国投资银行Bernstein分析师托尼·萨科纳吉(Toni Sacconaghi)预计,东南资产管理公司买入戴尔股票的均价为每股20美元。按照13.65美元的收购价格计算,该公司将至少亏损8.25亿美元。

截至目前,银湖发言人夏洛特·麦克鲁姆(Charlotte McCrum)及戴尔发言人大卫·弗林克(David Frink)均对此报道未置可否。 Read more…

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微软贷款给戴尔:一个聪明的赌注

February 6th, 2013

《华尔街日报》日前发表分析文章称,微软出资20亿美元参与戴尔私有化的交易就像是一场赌注,因为微软在支撑自己最大客户之一的同时,还需要不惹怒其它所有的客户。

微软表示,出手参与戴尔的私有化交易,旨在维持公司间的网络,帮助销售其软件和服务。微软此前已这样做过。该公司曾向诺基亚注资数十亿美元,让诺基亚在智能手机中使用自己的软件;并曾向雅虎付费,来支撑自己的必应搜索引擎。

微软向全球第三大PC制造商戴尔提供的贷款,只是该公司一笔金额很小的赌注。截至2012年年底,这家公司账面的现金和短期投资总额已经达到683亿美元,且每月都能够获得大约20亿美元的现金。

不过作为戴尔的债权人,微软可能会看到自己与其它硬件合作伙伴之间的关系出现磨损。在措施了平板电脑和智能手机等快速增长的计算设备市场之后,为实现自己的商业目标,这家Windows厂商已越来越多的冒这样的风险。

去年,当微软开始销售自己的平板电脑Surface后,该公司已经惹怒了一些PC制造商。如今,微软将不得不平息其它PC制造商的顾虑,即不会偏袒戴尔,忽略惠普、联想集团和宏碁。自Surface发布以来,惠普和联想集团已经开始生产搭载了谷歌(微博)操作系统的笔记本电脑。一些市场分析师表示,与戴尔的交易,将让其它PC制造商在与微软就软件授权问题谈判时,获得更多的话语权。

微软前高管、风险投资人布拉德·斯尔沃伯格(Brad Silverberg)表示,“对微软而言,当推出Surface就已经意味着破釜沉舟。这家公司与PC制造商的关系将永远不再相同。”

微软在周二表示,“公司致力于整个PC生态系统的长期成功,以及通过各种方式大力投资以建设未来的生态系统。我们处在一个常变常新的行业。我们将一如既往地寻求各种机会,来支持致力于在微软平台上进行创新和发展业务的合作伙伴。”截至目前,微软发言人拒绝就此发表进一步的评论。 Read more…

戴尔私有化交易新进展:微软角色成谈判焦点

January 30th, 2013

据国外媒体报道,数名消息人士当地时间周二透露,微软在新戴尔(指私有化后的戴尔)中所扮演的角色是在达成正式协议前需要解决的多个问题之一。

上述消息人士称,自微软本月早些时候提出愿意出资20亿美元或更多资金参与戴尔私有化交易以来,各方就在讨论这一问题。谈判仍然在进行中,各方可能在未来数天宣布达成协议。

戴尔私有化的估值将高达220亿美元或更高,是自金融危机开始以来规模最大的杠杆收购交易,相当复杂。根据目前的设想,交易将涉及戴尔创始人、首席执行官迈克尔·戴尔(Michael Dell)持有的近16%股份,私募投资公司银湖和微软的出资,通过举债融资约150亿美元。

上述消息人士称,微软在新戴尔中的角色是个难点,微软将对新戴尔业务运营拥有一定的话语权,而非仅仅是出资者。部分消息人士称,两家公司代表在积极商谈,确定微软应当介入新戴尔哪些业务,不应当介入哪些业务。

两家公司的业务关系是问题的一部分。作为全球第三大PC厂商,戴尔是微软Windows操作系统最大的销售渠道之一。双方在商讨微软在新戴尔的投资会对这种合作关系产生怎样的影响。其中一名消息人士称,商讨的一种方案是,戴尔将在绝大部分设备中使用微软Windows软件。 Read more…

传私有化戴尔交易银湖竞价第一 无人出价更高

January 26th, 2013

据国外媒体报道,消息人士周四透露,私募公司银湖和其合伙人向戴尔提出的潜在私有化收购要约,不可能被其他投资人超过。

据悉,由于获得了戴尔创始人、首席执行官迈克尔·戴尔(Michael Dell)的支持,银湖已拥有了主要的优势。戴尔目前是全球第三大PC制造商,其创始人拥有公司大约16%的股份,并可能会加入银湖的这一收购财团。

如果银湖与戴尔达成交易,那么将会进入所谓的“购物程序”(go-shop process)。在该程序中,戴尔可以积极寻求从其他潜在买家手中获得要约,确保公司能够获得最佳的收购要约。

不过全球各大主要私募公司的高管均表示,他们的出价不大可能会超过银湖的出价。一位私募公司的高管表示,“我认为想要在当前瓦解银湖财团根本不可能实现。加上管理层持股和他们已经选定了合作伙伴,其他公司的收购要约很难超过银湖。”

消息人士称,银湖组成的财团包括了微软和加拿大养老金计划投资理事会(the Canada Pension Plan Investment Board),只不过各方目前在最终的收购价格上尚未做出最终定论。截至目前,微软及加拿大养老金计划投资理事会均对此报道未置可否。

消息人士称,微软可能以优先股的形式进行投资,这部分资金将有助于支付戴尔因杠杆收购而产生的高利率债务。

消息人士称,戴尔已经成立了一个由独立董事组成的特别委员会,并聘请投资银行Evercore Partners担任顾问,来评估公司股东因私有化从中受益,而不只是迈克尔·戴尔个人获益。截至目前,银湖、戴尔及Evercore Partners均对此报道未置可否。 Read more…

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微软拟参与戴尔私有化背后解读:互利互惠

January 23rd, 2013

据国外媒体报道,有媒体报道称,微软考虑投资10亿至30亿美元参与戴尔私有化交易。业内人士指出,投资戴尔将有助于微软更有效地在企业市场销售产品。

尽管戴尔将得益于微软对企业客户的专注,微软也将从戴尔获得所需要的技能。微软已经清楚地表明,它希望更多地介入硬件业务,推出了自主品牌平板电脑Surface,并通过自己的专卖店销售。微软在模仿苹果的策略,设计、生产优秀产品,并通过自主零售渠道销售。

Surface的销售没有达到分析师预期。尽管有迹象表明Windows Phone 8设备销售情况好转——尤其是在最近数周,Surface并未受到消费者青睐。

市场研究公司Forrester分析师大卫·约翰逊(David Johnson)在接受《CIO Journal》采访时表示,尽管并非没有风险和不确定性,投资戴尔将有助于微软增加在企业市场的销售,提高支持能力,尤其是在硬件方面。他在接受采访时指出,这一交易将在以下方面对微软有帮助:

·它将使微软能利用戴尔在PC设计、制造,以及在企业市场销售PC的技能。

·微软可以学习戴尔在在线销售平台方面的经验。

·最重要的是,投资戴尔有助于微软、戴尔为企业客户打造一个可以购买、租借计算架构、网络、存储和软件的一站式商店。 Read more…

微软拟投10亿到30亿美元参与戴尔私有化交易

January 23rd, 2013

微软的这项投资将是很有意义的,原因是对戴尔的私有化交易来说,融资问题很可能是最困难的部分之一。微软拥有大量的现金,可能有助于解决这个问题。

据CNET报道,有熟知内情的消息人士透露,微软正在进行一项谈判,内容是参与戴尔的私有化交易。

消息人士称,微软可能投资10亿美元到30亿美元,参与戴尔的私有化交易。

报道称,微软正在与银湖(Silver Lake)和戴尔首席执行官迈克尔·戴尔(Michael Dell)进行谈判,他们正在从事这项交易。微软的这笔投资将是一种“夹层融资”,也就是提供某种优先股。夹层融资是指在风险和回报方面介于是否确定于优先债务和股本融资之间的一种融资形式,是一种无担保的长期债务,这种债务附带有投资者对融资者的权益认购权。

微软的这项投资将是很有意义的,原因是对戴尔的私有化交易来说,融资问题很可能是最困难的部分之一。微软拥有大量的现金,可能有助于解决这个问题。

这还将是一项非常有趣的举措。戴尔仍旧是全球规模最大的个人电脑厂商之一,微软想要确保其受到保护。

Via:腾讯科技