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Archive for the ‘DELL’ Category

戴尔私有化为抹除PC烙印 转型成服务公司

February 3rd, 2013

美国著名财经网站MarketWatch专栏作家约翰·德沃夏克(John C. Dvorak)周五撰文指出,戴尔公司之所以选择私有化,是为了抹除公司PC制造商的烙印,让自身转型成为一家服务公司。

我一直追随着戴尔公司曲折的足迹,想要了解这家公司私有化理念的背后,是否是举起白棋,退出了战斗。

不过我们谈论是哪一场战斗?我认为它是赢得服务公司声誉,努力消除自身作为一家PC制造商形象的战斗。

早在一年多之前,我曾与迈克尔·戴尔(Michael Dell)有过一次长谈。戴尔在当时的谈话中,还解释了他为何要制造PC。这次谈话与惠普不动脑子的想要放弃PC业务有关,不过惠普最终放弃了这一想法。

戴尔在当时表示,制造PC–这种商品的唯一原因,是完成成套的企业产品,向企业用户提供包括计算机、服务、软件、服务器、打印机等一整套产品。如果没有PC,等于是引狼入室,让竞争对手轻而易举的获得企业用户。

作为戴尔公司的首席执行官,戴尔担心华尔街可能不会理解戴尔公司的发展方向,依旧把这家公司看作是一家PC制造商。 Read more…

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戴尔股价上涨 或于周一公布私有化消息

February 2nd, 2013

据国外媒体报道,在戴尔可能最早周一公布私有化交易消息拉动下,当地时间周五常规交易和盘后交易中,戴尔股价都出现上涨。

常规交易中,戴尔股价上涨0.39美元,涨幅为2.95%,报收于13.63美元。盘后交易中,戴尔股价一度上涨至13.75美元。

有媒体报道称,戴尔首席执行官迈克尔·戴尔(Michael Dell)将成为私有化后的戴尔的大股东,私募投资公司银湖和微软将成为小股东。

周一道琼斯工业平均指数上涨149个点至14009.79点,涨幅为1.1%,这也是自2007年10月12日以来道琼斯工业平均指数首次突破14000点大关;标准普尔500指数上涨1%至1513.17点,本周累计上涨0.7%;纳斯达克综合指数上涨1.2%至3179.09点,比上周五上涨0.9%。

Via:腾讯科技

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传戴尔创始人希望继续掌舵 寻求多数控股权

January 31st, 2013

据国外媒体报道,消息人士透露,戴尔创始人迈克尔·戴尔(Michael Dell)计划使用10亿美元的个人资金回购公司股票,再加上其原先持有的15.7%股份,以获得公司的多数控股权。

消息称,迈克尔·戴尔可能会进行金额为5亿美元至10亿美元的股权融资。这家他在1984年创立的PC厂商,即将被由Silver Lake Management LLC牵头的财团私有化,微软也可能提供私有化所需的部分资金。

私有化戴尔并将自己的股权比例提升至50%以上,将使得CEO戴尔在PC销量下滑的背景下对公司进行重组,转型至移动和云计算行业,而不必遭受上市公司所必经的批评和股价波动。

由于手握价值36亿美元的股份,再加上另外5亿美元至10亿美元,迈克尔·戴尔将有望获得价值80亿美元至90亿美元股权中的超过半数。私有化所需的其他资金将来自于债务融资和戴尔公司截至去年9月30日拥有的110亿美元现金中的一部分。银湖和微软可能会分别投资10亿美元至20亿美元。 Read more…

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戴尔私有化交易新进展:微软角色成谈判焦点

January 30th, 2013

据国外媒体报道,数名消息人士当地时间周二透露,微软在新戴尔(指私有化后的戴尔)中所扮演的角色是在达成正式协议前需要解决的多个问题之一。

上述消息人士称,自微软本月早些时候提出愿意出资20亿美元或更多资金参与戴尔私有化交易以来,各方就在讨论这一问题。谈判仍然在进行中,各方可能在未来数天宣布达成协议。

戴尔私有化的估值将高达220亿美元或更高,是自金融危机开始以来规模最大的杠杆收购交易,相当复杂。根据目前的设想,交易将涉及戴尔创始人、首席执行官迈克尔·戴尔(Michael Dell)持有的近16%股份,私募投资公司银湖和微软的出资,通过举债融资约150亿美元。

上述消息人士称,微软在新戴尔中的角色是个难点,微软将对新戴尔业务运营拥有一定的话语权,而非仅仅是出资者。部分消息人士称,两家公司代表在积极商谈,确定微软应当介入新戴尔哪些业务,不应当介入哪些业务。

两家公司的业务关系是问题的一部分。作为全球第三大PC厂商,戴尔是微软Windows操作系统最大的销售渠道之一。双方在商讨微软在新戴尔的投资会对这种合作关系产生怎样的影响。其中一名消息人士称,商讨的一种方案是,戴尔将在绝大部分设备中使用微软Windows软件。 Read more…

戴尔私有化加速急切转型:苹果与IBM间的选择

January 27th, 2013

戴尔私有化进程开始提速。“好几年前就有私有化的想法,但想法与行动之间有巨大的差距。”一位戴尔的老员工告诉记者,这次应该是真的。

据国外媒体报道,戴尔有望于月内宣布由银湖私募基金收购实现私有化。1月22日又有消息称,戴尔已经雇用独立投资银行咨询机构艾弗考尔合伙人公司为其私有化收购计划提供咨询和试验服务。

私有化:便于更果断地转型

船大难调头。作为曾经的PC业老大,戴尔的转型之路并不顺畅。私有化是彻底转型、自救的最佳办法。

2010年6月,戴尔公司CEO迈克尔·戴尔就曾表示,可能会将戴尔公司私有化,即通过回购股票使公司退市。2010年12月,迈克尔·戴尔还曾以1亿美元购买了该公司740万股股票,当时创下了他5年来的最高单日收购纪录。

比起那一次说说就算了,这一次戴尔官方并没有发出声音,但事实越走越近。

1月22日的消息称,戴尔已经雇用独立投资银行咨询机构艾弗考尔合伙人公司(Evercore Partners)为其私有化收购计划提供咨询和试验服务。雇用艾弗考尔为这个收购交易提供咨询是为了保证戴尔股东从这个潜在的收购交易中得到最好的收益。这种收购交易不可能没有批评。但是,一旦收购交易正式完成,雇用艾弗考尔可能有助于缓解股东诉讼的风险。这样可以给其他收购公司一些时间以便提出有竞争力的收购要约。

随后,1月23日凌晨又传出消息,微软将通过“麦则恩投资”形式提供10亿~30亿美元资金。所谓“麦则恩投资”,就是指如果到特定时间债务无法支付,债务就会转化为股份。

在1月15日,戴尔私有化消息刚刚传出的时候,业内似乎并不看好,因为融资数额巨大。戴尔此次私有化的价格区间在每股13.5美元~14美元。完成这笔收购,需要买家至少筹集187亿美元以收购股权和债务,如果私有化伙伴持有最终股份的30%,即56亿美元,还需要额外融资131亿美元,融资数额巨大。

随着银湖私募基金、艾弗考尔合伙人公司、微软公司几个重要角色逐一浮出水面,戴尔私有化路径已经渐渐清晰,这次显见是下定决心要走出这一步了。

通常,企业私有化有几个原因,资本市场对企业不看好、企业市值低于创始人对其的判断;公司有些战略动向不想公开,欲私有化以实现这种愿望;或者是公司需要重大战略转型,需要远离指手画脚的投资者。 Read more…

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传私有化戴尔交易银湖竞价第一 无人出价更高

January 26th, 2013

据国外媒体报道,消息人士周四透露,私募公司银湖和其合伙人向戴尔提出的潜在私有化收购要约,不可能被其他投资人超过。

据悉,由于获得了戴尔创始人、首席执行官迈克尔·戴尔(Michael Dell)的支持,银湖已拥有了主要的优势。戴尔目前是全球第三大PC制造商,其创始人拥有公司大约16%的股份,并可能会加入银湖的这一收购财团。

如果银湖与戴尔达成交易,那么将会进入所谓的“购物程序”(go-shop process)。在该程序中,戴尔可以积极寻求从其他潜在买家手中获得要约,确保公司能够获得最佳的收购要约。

不过全球各大主要私募公司的高管均表示,他们的出价不大可能会超过银湖的出价。一位私募公司的高管表示,“我认为想要在当前瓦解银湖财团根本不可能实现。加上管理层持股和他们已经选定了合作伙伴,其他公司的收购要约很难超过银湖。”

消息人士称,银湖组成的财团包括了微软和加拿大养老金计划投资理事会(the Canada Pension Plan Investment Board),只不过各方目前在最终的收购价格上尚未做出最终定论。截至目前,微软及加拿大养老金计划投资理事会均对此报道未置可否。

消息人士称,微软可能以优先股的形式进行投资,这部分资金将有助于支付戴尔因杠杆收购而产生的高利率债务。

消息人士称,戴尔已经成立了一个由独立董事组成的特别委员会,并聘请投资银行Evercore Partners担任顾问,来评估公司股东因私有化从中受益,而不只是迈克尔·戴尔个人获益。截至目前,银湖、戴尔及Evercore Partners均对此报道未置可否。 Read more…

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传迈克尔·戴尔订购波音787“梦想客机”

January 25th, 2013

据国外媒体报道,知情消息人士称,戴尔CEO迈克尔·戴尔(Michael Dell)业已订购了一架波音787“梦想客机”。当前,该型飞机由于出现锂电池故障在全球被暂时停飞。

据两名知情消息人士透露,戴尔公司通过美国国际集团旗下的国际租赁金融公司签署了一份购买一架波音787“梦想客机”的协议。其中一位消息人士称,戴尔本人打算从国际租赁金融公司购买该型飞机。国际租赁金融公司是继通用电气旗下通用电气资本航空服务公司之后的全球第二大飞机租赁公司,从订购飞机的架数上来说也是全球波音787“梦想客机”的最大买家。

不过,目前还无法确定是戴尔本人还是MSD Capital LP(一家为管理戴尔家族数十亿美元财富而成立的公司)购买波音787“梦想客机”。有一种可能是MSD Capital购买这架飞机进行投资,而不是用作戴尔本人私用。

戴尔本人没有立即就此置评。MSD Capital以及戴尔公司的发言人也拒绝置评。

根据证券备案文件显示,戴尔本人目前拥有自己的私人飞机,戴尔公司承担部分使用和管理费用,2012财年公司承担的费用总额为230万美元。

另据航空数据库的信息,之前戴尔本人被确认为拥有伯克希尔哈撒韦公司旗下NetJets Inc.的部分飞机。不过,明年戴尔似乎可能会接收他的“梦想客机”。当前还不清楚达成购买“梦想客机”交易的确切时间,但可以肯定的是这项交易的时间早于 “梦想客机” 最近出现的电池故障,由于这些故障,全球航空管理机构本月下令停飞业已交付的50架“梦想客机”,这50架客机均是交付给航空公司的。另外,达成购买“梦想客机”交易的时间也早于戴尔最近与私募股权公司银湖合伙公司就收购戴尔公众股权的谈判。 Read more…

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传戴尔聘请投行Evercore 避免私有化法律风险

January 22nd, 2013

戴尔当前预计,在宣布私有化之后,股东可能会向法院提起诉讼。聘请Evercore Partners完成“购物程序”能够展示是否有其它公司或财团愿意以更高的价格收购公司,避免股东法律诉讼。

据国外媒体报道,消息人士周日透露,全球第三大PC制造商戴尔已经聘请投资银行Evercore Partners为董事会特别委员会提供顾问服务,检验公司是否能够收到更好的报价。戴尔可能在本周宣布被私募公司银湖领衔的财团私有化。

消息人士称,戴尔聘请Evercore Partners,旨在完成私有化进程中的“购物程序”(go-shop process)。戴尔当前预计,在宣布私有化之后,股东可能会向法院提起诉讼。“购物程序”则能够展示是否有其它公司或财团愿意以更高的价格收购公司。

消息人士称,在戴尔与银湖的谈判中,投资银行摩根大通是向戴尔提供咨询意见的主要银行。消息人士称,戴尔聘请Evercore Partners,目的就是为了防止在公司私有化进程中,招致不必要的诉讼和批评。

消息人士上周透露,银湖和其合作伙伴已接近动用大约150亿美元的资金完全收购戴尔。据悉,此交易的价格对戴尔的估值约为230亿美元至240亿美元。 Read more…

戴尔私有化交易或取决于海外现金储备

January 20th, 2013

据国外媒体报道,戴尔CEO迈克尔·戴尔(Michael Dell)将公司私有化的计划成功与否可能将部分取决于他能否利用好戴尔最具价值的资产之一,价值多达142亿美元的海外现金和债券。

和其他众多大型科技公司一样,戴尔也通过将公司利润转移至位于“避税天堂”的海外子公司的方式合法的规避了数十亿美元的收入所得税。企业为了收购融资而将现金转回美国的做法将冒着交纳35%企业收入所得税率的风险,而这些现金其实已经在外国交纳了所得税。

“可以肯定的是,收购团队正在寻找最高效的方式使用这些资产,并将在这上面花费很长时间,”印第安纳大学麦肯尼法学院教授、前并购交易律师安东尼·佩奇(Antony Page)表示,“市场可能存在让那些精明的税务律师可寻找到的漏洞,但并不明显。”

知情人士本周称,包括戴尔CEO和私募股权公司银湖在内的集团正在与银行谈判筹集资金以通过杠杆收购交易将戴尔私有化。彭博社数据显示,戴尔今年47岁,是戴尔公司的创始人、董事长兼CEO,目前持有戴尔15.7%的股份。

戴尔发言人大卫·弗林克(David Frink)表示,该公司不会对推测予以置评。 Read more…

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在戴尔公司私有化中 迈克尔·戴尔是买家还是卖家?

January 18th, 2013

有报道指出,戴尔本人将参与此次收购交易,并为交易贡献自己的股权。戴尔本人参与收购交易,那么股东最终可能会问:他到底忠于谁?他是买家还是卖家?还是扮演介于两者之间的角色?

据国外媒体报道,《华尔街日报》网络版刊文指出,在戴尔的私有化进程中,作为公司创始人、首席执行官的迈克尔•戴尔(Michael Dell)到底为谁服务?

迈克尔•戴尔(Michael Dell)在为谁服务?戴尔这家公司,还是戴尔这个人?在私募股权投资公司准备收购这家处境艰难的计算机公司的时候,这是戴尔本人和戴尔公司需要回答的一个主要问题。

收购戴尔的交易可能会让戴尔的公众股东们松上一口气。自2008年以来,这些股东所持的戴尔股票的价格已经累计下跌了40%。在iPad和iPhone的巨大冲击下,戴尔未来的希望非常渺茫。但是公众股东可以松一口气并不意味着就能获得公平。

这项预期的收购交易存在一个明显的利益冲突:戴尔本人。

作为公司创始人暨首席执行官,持有公司15.7%的股权,并与公司同名的人,戴尔本人对戴尔公司拥有巨大的影响力。

有报道指出,戴尔本人将参与此次收购交易,并为交易贡献自己的股权。两位知情消息人士指出,戴尔本人最先拥有这种想法。戴尔本人参与收购交易,那么股东最终可能会问:他到底忠于谁?他是买家还是卖家?还是扮演介于两者之间的角色? Read more…

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